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综合各省份GDP和常住人口数据来看，经济大省通常都是常住人口大省。2018年GDP排名前5的省份，除浙江外，广东、山东、河南、江苏均位居常住人口前五名。近年来，广东省收获多个人口第一的头衔，常住人口第一大省、流动人口第一大省、城镇化人口第一大省。广东省也是全国唯一一个增量突破百万大关的省份，广东增量占全国增量的24.8%，遥遥领先其他省份。

第四是，已经开始直接影响市场投资者结构。由于日本央行的资产购买计划促使信托银行的持股占比从2012年的18%上升至20%，同期海外投资者持股占比也在提高，从28.5%到30%，一般法人（非金融商业机构）持股从21%到22%。所以在日本央行开始购买ETF的这几年，并没有吸引更多的散户入场，散户反而是唯一一个持股比例下降的主体。

招股书显示，蘑菇街的 MAU 和 AB 从 2017 财年到 2018 财年均有超过 20% 的增长，但如果从 2017 年 9 月 30 日前 12 个月和 2018 年 9 月 30 日前 12 个月的数据来看，蘑菇街 MAU 从 6200 万增加至 6260 万，同比增长 0.9%；AB 同比增长 3%，增长几乎陷入停滞。

信号二：胜负手之二，结构下的进击。我们曾在《论今年市场的三个胜负手0324》中提到，胜负手之一是保证前期投资收益兑现落袋，这是本周市场震荡下行的原因之一。今年的胜负手之二是对后一阶段早周期结构性机会的把握。虽然短期宏观层面尚不能看到数据体现，但中观层面早周期领域的积极变化已经发生。随着市场转向盈利占主导的下半场，机构主流资金逐渐加强发力，资本支出、地产投资和耐用消费品为主导的早周期板块行情有望获得相对收益。不同于上半场资金驱动，主题炒作主导市场，下半场回归基本面超预期。从资产价格为度，虽然消费相对周期的估值位置仍在2003年以来的均值之下，但经历2015供给侧改革之后的周期品今非昔比，如果以2015年以来的均值来看，周期相对于消费的估值性价比正在凸显。

另外，有96%印度销售的智能手机都是在当地组装或生产的，原因是人们越来越重视在印度的生产计划和进口关税的增加，并且印度政府也在进行税务改革。4G给非智能机带来春天印度的整体手机出货量在2018年一季度增长了48%，但这并不是智能手机的功劳，反倒是非智能机带动了市场。

瑞银称，将基于此次事件对首席投资管办公室现行报告内容的审核指引做进一步细化评估与完善。目前瑞银已经采取初步措施加强对报告发布及评论的管理。包括：明确所有报告内容将适用新增审核安排；对首席投资官办公室条线上所有分析师进行教育培训，进一步提升其对所使用语言及文化内涵的敏感性，这将于7月底完成；要求首席投资官办公室条线上所有报告审批人员及监督责任的分析师，对于公开发布的内容存在疑虑时，应由另一名审批人员进行复核确认，即使这样做会推迟发布时间。